光大期货：12月25日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周二，CBOT大豆上涨，因假期前空头回补。市场交投清淡，假期临近资金参与意愿低。之前因雷亚尔贬值，南美丰产压力，美豆跌至四年低点。市场消息匮乏，缺乏引导。国内方面，豆粕期价窄幅震荡，周边商品普涨。豆粕市场成交清淡，大豆压榨继续恢复，国内大豆到港成本降低，均打压豆粕期价。操作上，期货空单减持或买油卖粕。

　　油脂：

　　周二，BMD棕榈油震荡上涨，市场交投清淡。周三圣诞节休市一天，周四恢复交易。之前产地降雨增加导致供应收紧，马棕油上调1月参考价对盘面有支撑。但是出口市场疲软。印尼政府官员表示，计划将levy关税上调至10%，并且强调明年执行B40。高频数据显示，马棕数据显示马棕12月1-20日产量环比减少14.83%。国内方面，油脂期价上涨，棕榈油上涨最快，尤其是棕榈油1月合约。股市上涨带动商品普涨。棕榈油现货依然偏紧，外盘企稳易带动国内企稳。操作上，日内参与。

　　生猪：

　　周二，生猪期价延续反弹，近强远弱。在现货猪价上涨带动下，生猪近月合约上涨，当日2501合约上涨3.17%，生猪主力2505合约上涨0.49%，猪价远期报价主要受到近月影响。现货市场中，南方销区猪价上调，全国报价稳中偏强。河南生猪市场出栏均价为15.21元/公斤，较昨日涨0.26元/公斤。当地大场115-135公斤良种猪主流出栏价格15.10-16.1元/公斤；中小场115-130公斤优质良种标猪主流价格15.40-15.60元/公斤，高价15.80元/公斤，140-150公斤大猪主流出栏价格16.00元/公斤左右。下游屠宰企业中小场良种标猪主流收购价格15.40-15.60元/公斤，均重120-130公斤。目前，大猪价格走强带动养殖户抗价惜售情绪，叠加规模场缩量，屠宰企业猪源收购不畅，预计明日市场或仍有走强。技术上，生猪主力2503合约低位企稳，短期关注12500元/吨整数关口支撑。元旦、春节前消费趋增带动猪价反弹，短线暂维持反弹判断。

　　鸡蛋：

　　周二，鸡蛋期货价格延续震荡，2502合约收跌0.41%，报收3429元/500千克，持仓进一步下降。现货价格走弱，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.48元/斤，环比跌0.05元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.45元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.95元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋4.68元/斤，环比跌0.02元/斤。终端市场多数消化平淡，下游环节多顺势购销，采购积极性不高。销区市场到货量增多，鸡蛋现货价格小幅收跌。养殖利润较为可观，老鸡淘汰积极性下降，供给端对短期蛋价的提振作用减弱。然而，终端需求缺乏亮点，蛋价小幅回调。短期基本面相对稳定，蛋价窄幅震荡概率大，后市需关注养殖端补栏与淘汰意愿变化，期货方面关注市场情绪及资金对盘面的影响。

　　玉米：

　　周二，玉米延续震荡表现。玉米主力2505合约以小阳线收盘，近期期价低位企稳，上行动力不足。与玉米相比，淀粉反弹力度偏大，5月合约米粉价差扩大。现货市场方面，现货报价持续疲软。从今日市场价格来看，价格暂保持稳定，能送粮库的玉米仍以送粮库为主，贸易粮购销有限，深加工继续下调玉米收购价格，对玉米价格仍有一定不利影响。销区玉米市场价格弱势下跌，南方港口库存攀升，仓储压力较大，且港口仍在陆续到货，贸易商出货积极性较高，维持高报低走，议价空间大。近期下游采购积极性低，港口成交有限，且期价上涨乏力，贸易商报价普遍下调10-20元/吨。技术图表显示，玉米主力2503合约在12月11日冲高回落之后，玉米期价呈现连续收阴的表现。截至周一收盘，玉米期价跌至12月初的价格低位，期、现市场重回弱势表现，短线关注5月合约双底形态能否形成。后市，持续关注生猪、豆粕等养殖、饲料板块品种对玉米的联动性影响。