业绩不及预期 拼多多股价跌超10% 今年以来下跌近三成

美东时间11月21日，电商巨头拼多多（PDD.US）放量大跌10.64%。业内认为，拼多多的大跌和最新披露的业绩报告有关。

美东时间11月21日盘前，发布截至9月30日的2024第三季度财报。数据显示，第三季度，拼多多实现营收993.54亿元（人民币，下同），同比增长44%，与上个季度相比，营收的增速有所放缓；利润达到250亿元，环比下降22%。

分业务来看，第三季度，来自在线营销服务和其他服务的收入为493.51亿元，同比增长24%；来自交易服务的收入为500.03亿元，同比增长72%。

相较而言，在线营销服务和其他服务部门的表现一般，交易服务部门的增速更加亮眼。

费用方面，第三季度，拼多多的销售和市场推广费用同比增长40%至304.84亿元，主要系促销和广告活动支出增加；一般及行政费用同比增长138%至18.06亿元，研发费用也同比增加。

利润端，第三季度，拼多多的归母净利润为249.81亿元，同比增长61%；Non-GAAP准则下，归母净利润为274.59亿元，同比增长61%。

从环比角度来看，第三季度拼多多的营收增速较上个季度出现放缓，而归母净利润更是环比下降22%。

对于第三季度业绩表现不及预期，业内人士指出，一方面是因为电商行业竞争依然激烈；另一方面则是因为拼多多平台的“百亿减免”“电商西进”等措施影响了短期的财报表现。

三季度，拼多多进一步加大了对平台生态的投入，推动生态建设从平台层面深化至产业层面。

8月中旬，拼多多密集落地了“百亿减免”一揽子举措，先后推出了多项服务费退返权益，下调了先用后付服务费、商家的店铺保证金以及提现门槛，全方位降低商家的经营成本，很多农货、国货商家仅推广服务费的退返，每年就能节省数十万元，为商家及产业带的转型升级创造了活力和空间。

继“百亿减免”之后，拼多多全面启动了“新质商家扶持计划”，投入100亿资源包，优选具备产品、技术创新能力的新质商家、新质品牌，进行产品、营销、运营及供应链的全链路扶持。

仅在9月初的“丰收节”活动中，拼多多就投入10亿补贴资金、20亿流量资源扶持温县山药、平和蜜柚等新质农货商家，推动时令农货出村进城，助力农产区丰产增收。

瑞银发表报告称，拼多多季度业绩逊预期。第三季度营收为990亿元人民币，按年增长44%，但逊预期3%。经调整纯利275亿元人民币，逊预期7%，主要是受到毛利率拖累，源于旗下国际平台Temu暂时性不利组合变动以及对商家补贴。

拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，未来几个季度，拼多多将继续坚定地执行高质量发展战略，不断完善平台及产业生态，给用户、商家及产业带来更长远的回报。