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美银证券：上调中国太保评级至“买入” 目标保持每股派息增长稳定

　　美银证券发布研究报告称，将中国太保（02601）评级从“中性”上调至“买入”。公司目标是保持每股派息增长稳定，同时亦能反映盈利的增长。因此，预计公司会有非常大的可能作出较高的每股派息，虽然该行预期派息比率只有25至30%，处于市场预期下限，股息回报仍超过5%。

　　该行最近与太保举行电话会议，认为太保在产品策略变化下，将销售更多参与型产品，同时在储蓄产品上仍然占主导地位，相信明年新业务价值利润率有潜在上升空间，预计保障类型产品的利润率将达70%至80%，储蓄及参与产品的利润率则达10%至20%。

　　美银证券提到，太保与大多数同行一样，尚未决定2024年的派息政策，主要原因是净利润突然增加。而另一方面，由于股票市场波动，2024年第四季的利润表现仍然未明朗，预计在明年2月前公司不会进一步说明派息政策。

张欣桦管理员